Насколько ЦБ может снизить ставку на заседании в июле 2025 года
Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться уровень ключевой ставки, запланировано на 25 июля. Ранее глава регулятора Эльвира Набиуллина отмечала, что к этому моменту у Банка России будет больше информации для анализа ситуации. «Будем смотреть на текущие тенденции в экономике, в инфляции, в инфляционных ожиданиях. Ну весь традиционный набор факторов, которые влияют на принятие решения», — говорила она.
Вместе с тем Набиуллина отмечала, что ожидания сверхбыстрого снижения ключевой ставки могут привести к тому, что «тенденции развернутся» и регулятору придется вместо понижения ее повышать.
РБК Новосибирск опросил региональных экспертов, каковы сценарии развития ближайшего заседания, какие факторы могут повлиять на решение ЦБ.
Доцент кафедры финансового рынка и финансовых институтов Новосибирского государственного университета экономики и управления Александр Фалеев:
«Несмотря на июньское снижение ключевой ставки, инфляция в России замедляется. Об этом свидетельствуют предварительные оценки годового выражения инфляции на уровне 9,4-9,5%. Это дает основания рассматривать дальнейшие шаги смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Тем более, что в экономике наметился ряд запросов на ее снижение: рекордный с 2015 года спад кредитования, сокращение инвестиционной активности, снижение прибыли крупных компаний. Однако есть и сдерживающие факторы: рост тарифов ЖКХ, санкционное давление на рубль. Без учета этих факторов целевое значение ставки ЦБ могло бы находиться и на уровне 16%. Это представляется максимальным шагом снижения, поскольку этот уровень является пороговым для восстановления динамики кредитования. Однако, взвешивая за и против, можно предположить, что снижение однозначно будет, но не более чем на 1-2%. Это наиболее разумная мера, которая позволит ЦБ «прощупать» перспективы для дальнейшего снижения ключевой ставки, задать позитивный настрой в инвестиционной среде, а также снизить риски возможного снижения курса национальной валюты»
Старший преподаватель экономического факультета Новосибирского государственного университета Василий Макушев:
«Сложившиеся макроэкономические предпосылки для снижения ключевой ставки демонстрируют устойчивый характер: продолжающаяся дезинфляция, крепкий рубль и охлаждение экономической активности. С учетом этого на июльском заседании мы ожидаем принятие решения по снижению ключевой ставки на 100-200 базисных пунктов»
Доцент кафедры экономической теории НГУЭУ Геннадий Ляскин:
«Решение о новом уровне ключевой ставки вызревает в контексте противоречивых обстоятельств. С одной стороны, взлетевшие тарифы на ЖКХ на 10-14% разогнали потребительскую инфляцию. Склонен присоединиться к оценкам роста цен с начала года в 9% в годовом выражении. Это значительно выше таргета регулятора. С другой стороны, реальная денежная масса с начала года заметного роста не показала. При этом большая часть рублевого объема связана на срочных счетах и не может резко в моменте пополнить совокупные расходы россиян. Кроме того, неоднократно, в том числе на самом высоком уровне, сообщалось об удушающем влиянии высоких процентных ставок на обрабатывающие производства реального сектора, которые вынуждены всю добавленную стоимость отдавать банкам за кредиты. Потребность в снижении ключевой ставки уже перезрела. Представляется, что в итоге все-таки повышение ставки можно исключить. Ставлю 30% на сохранение ключа на прежнем уровне, 70% — на незначительное снижение 1-1,5 процентных пунктов».
Доцент кафедры финансового рынка и финансовых институтов НГУЭУ Эдуард Коложвари:
«Судя по всему, продовольственную и товарную инфляцию удалось обуздать. Картину последних дней портит увеличение тарифов ЖКХ, общая инфляция опять подскочила. Это снижает вероятность долгожданного снижения ставки. Вместе с тем во всем мире на центробанки возрастает давление политиков — все требуют снижения ставок. На этом фоне, считаю, что сценарий сохранения ставки на прежнем уровне вероятен на 50%. Сценарий снижения до 19% вероятен на 30%, до 18% оцениваю в 1/5. К октябрю, по моему мнению, стоит ожидать ставку 18%, но скорее всего, будет расти курс евро и доллара».
Следите за деловыми новостями РБК Новосибирск в Telegram-канале и в группе ВКонтакте
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
