Эксперты оценили вероятность повышения ключевой ставки Центробанком
![Фото: Максим Блинов / РИА Новости](https://s0.rbk.ru/v6_top_pics/media/img/1/33/756191498513331.jpg)
На заседании совета директоров Банка России 23 апреля будет решаться вопрос об уровне ключевой ставки. На прошлом заседании Центробанк повысил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 4,5% годовых. А в феврале ЦБ заявил о завершении периода смягчения денежно-кредитной политики.
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка, Руководитель центра макроэкономического анализа банка:
— Мой базовый сценарий — повышение ставки на 25 базисных пункта. Во-первых, я полагаю, что ЦБ постарается не противоречить своей коммуникации — до этого его представители неоднократно говорили о том, что в среднем политика в этом году останется мягкой, то есть это означает что в среднем ставка должны быть ниже диапазона нейтральной ставки 5,0-6,0% в номинале.
Во-вторых, динамика инфляции постепенно нормализуется, и шок, связанный с ростом продовольственных цен уже в основном включен в цены. В-третьих, повышая ставку незначительно, ЦБ оставляет себе возможность использовать повышение ставки в будущем, что может потребоваться в случае усиления санкционного давления.
Наконец, ЦБ РФ до этого высказывал предпочтения к шагу 25 базисных пункта, и более сильное повышение может создать ощущение форс-мажора.
Станислав Мурашов, макроаналитик Райффайзенбанка:
— По нашим оценкам, основанным на недельных данных Росстата, инфляция на прошедшей неделе составила 5,6% год к году. Пока ситуация развивается в соответствии с нашим базовым сценарием. На конец года мы ожидаем инфляцию на уровне 4,9%. Ключевым фактором ее повышенного уровня в этом году остается относительно хорошее состояние потребительского спроса, позволившее производителям и ритейлерам начать повышать цены после кризиса.
Мы ожидаем от ЦБ продолжения ужесточения денежно-кредитной политики и в нашем базовом сценарии ждем повышения ключевой ставки до 5% уже на апрельском заседании (и сохранения ее на этом уровне до конца года). При этом ожидания участников рынка процентных свопов сейчас менее оптимистичны, и к концу года они ждут более высокой ставки, на уровне 5,75-6%. Риторика ЦБ по итогам заседания 23 апреля поможет прояснить планы регулятора, особенно с учетом начала публикации, ожидаемой регулятором траектории ключевой ставки.
Как ранее сообщал РБК, председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции заявила, что надо начинать возвращаться к нейтральной ДКП «уже сейчас» (ЦБ оценивает нейтральный диапазон ключевой ставки на уровне 5–6%), объясняя разворот быстрым ростом цен на товары. Инфляция превысила таргет ЦБ в 4% осенью 2020 года и с тех пор ускорилась до 5,8% в марте. Такие темпы роста цен оказались выше прогнозируемых Банком России.
К текущему заседанию ЦБ подходит с инфляцией на локальном пике, отмечается в обзоре аналитиков Банка России «О чем говорят тренды». В дальнейшем она может замедлиться. Эффект высокой базы (прошлогодний рост цен) поспособствует снижению инфляции в апреле, в дальнейшем ее устойчивого замедления можно ждать к концу 2020 года. К 4% инфляция вернется в 2022 году, ожидают аналитики ЦБ.
Подписка на новости РБК Новосибирск в соцсетях: Telegram, Facebook, ВКонтакте