Новосибирские эксперты оценили, на сколько ЦБ повысит ключевую ставку
27 октября Банк России проведет очередное заседание. По мнению опрошенных РБК Новосибирск экспертов, регулятор поднимет ключевую ставку до 14%. Такого мнения, например, придерживается главный аналитик ПСБ Денис Попов.
«Мы ожидаем, что 27 октября ЦБ может повысить ключевую ставку на 100 б.п. до 14%. С учетом укрепления рубля из-за усиления валютного контроля менее вероятен, но возможен и более умеренный шаг повышения — на 50 б.п. до 13,5%. При этом может рассматриваться широкий набор решений: от сохранения ставки неизменной до ее повышения на 150-200 б.п.», — рассказал Попов.
Высокая вероятность повышения ставки в октябре, по его мнению, обусловлена тем, что инфляционные риски пока не снижаются. С конца сентября поступают сигналы, что тренд фактической инфляции приблизился к верхней границе текущего прогноза ЦБ (6-7% на конец года) и вполне может превысить ее.
«По нашим оценкам, пик повышения ключевой ставки уже практически достигнут — наш прогноз на конец текущего года 14% и сохранение ставки на этом уровне в течение большей части первого полугодия 2024 года», — отметил Попов. — Ключевая ставка повышена уже почти вдвое относительно июньского уровня. Реализованного повышения может быть достаточно, чтобы охладить перегретую экономику и снизить инфляцию — вопрос в сроках достижения цели. Так как Банк России стремится вернуть инфляцию к таргету (4%) уже к концу 2024 года, скорее всего, требуется дополнительное повышение.
Попов отметил, что для достижения эффекта относительно высокая ключевая ставка должна удерживаться большую часть следующего года. На конец 2024 года он спрогнозировал ставку на уровне 10%.
«Длительное удержание ключевой ставки на высоком уровне ограничит экономическую динамику через снижение кредитной активности и ограничение спроса. По мере ужесточения денежно-кредитной политики мы постепенно понизили свой прогноз динамики реального ВВП в 2024 году с +2,5% до +1,2%. Консенсус-прогноз относительно перспектив динамики реального ВВП в следующем году пока также остается позитивным (+1,5%)», — продолжил Попов.
По словам доцента кафедры финансового рынка и финансовых институтов НГУЭУ Тамары Поповой, ожидание повышения ключевой ставки ЦБ привело к изменению ставок на рынке и увеличению заемных средств. Попова советует пересмотреть свои расходы, чтобы избежать использования кредитов.
«Для пассивных инвесторов, у которых подошло время пересмотра структуры портфеля, имеет смысл увеличить долю облигаций — как государственных, так и корпоративных. Однако важно не превращать пассивное управление портфелем в торговлю по эмоциональным реакциям на новости. Если портфель недавно уже был ребалансирован — этого достаточно», — сказала Попова.
Также она считает, что повышение ключевой ставки может привести к частичному оттоку денежных средств банков с биржевого рынка на депозиты ЦБ, что может вызвать снижение котировок акций.
Денис Попов считает, что экономика России будет расти благодаря сильным фундаментальным предпосылкам: росту доходов населения на фоне сохраняющегося дефицита на рынке труда и политики по опережающему повышению МРОТ; умеренно-мягкой бюджетной политики; значительному потенциалу для восстановительного роста чистого экспорта.
«Вернув контроль за инфляцией, в том числе с помощью повышения ключевой ставки, Россия укрепит внутреннюю финансовую и инвестиционную конъюнктуру, создав тем самым тренд на формирование устойчивого долгосрочного роста экономики». — подытожил Попов.
На заседании, прошедшем 15 сентября, Центральный банк России поднял ставку до 13%. В качестве основной причины ужесточения денежно-кредитной политики регулятор называл высокое инфляционное давление внутри отечественной экономики, рост внутреннего спроса и летнее ослабление рубля.
Следите за деловыми новостями РБК Новосибирск в Telegram-канале и в группе ВКонтакте
